如果我通过 1045 滚动置换买入新股票，新公司的 Gross Assets 怎么算？

新公司必须同样满足 QSBS 的所有硬性指标。特别是在你买入新股票的那一刻，新公司的总资产（Gross Assets）累计也必须低于 5000 万美元，且新公司必须属于合格行业、满足 80% 活跃商业运营要求。如果新公司不符合 QSBS 标准，你的 1045 滚动置换将直接宣告失败。

如果新买的替代股票在 1 年后又被收购了，我还能继续用 1045 滚动吗？

可以。税法并没有限制 Section 1045 的滚动次数。只要你每次卖出股票时持有期都超过 6 个月，且每次都在 60 天内将全部销售额再投资于新的符合标准的 QSBS 原始股，你可以无限次滚动（从 A 滚动到 B，再从 B 滚动到 C）。所有股票的持有时间会累加，直到总时间满 5 年，你最终卖出最后一只股票时，即可适用 Section 1202 实现 100% 永久免税。

在 1045 滚动中，我必须以个人的名义买入新股票吗？

是的。购买新股票的纳税人主体必须与卖出原股票的纳税人主体完全一致。如果你是以个人名义卖出股票，新股票也必须注册在你的个人名下。如果是通过合伙企业（如 VC 基金）卖出，通常由合伙企业在企业层面进行 1045 滚动，或者由合伙人个人在分配收益后 60 天内自行进行个人名下的再投资。

如果 60 天内我找不到合适的初创公司进行再投资，有什么替代方案吗？

60 天的窗口期极其短暂，在实际操作中，寻找一家符合 QSBS 标准且愿意发行原始股的早期初创公司面临极大的时间压力。常见的合规替代方案包括：(1) 投资于专门设立的、符合 QSBS 标准的早期天使投资基金或联合投资实体；(2) 投资于自己设立的、符合合格行业且 Gross Assets 低于 5000 万美元的新 C-Corp 实体中，作为新业务的启动资金。但这需要极其严密的商业运营事实，不能是纯粹的壳公司。

加州居民在 1045 滚动中真的没有任何州税优惠吗？

是的。加州特许税局（FTB）对 Section 1202 和 Section 1045 均实行完全的非兼容。加州居民在变现当年，必须将全部资本利得作为加州普通收入申报，缴纳最高 13.3% 的加州个人所得税。这笔州税无法通过 1045 滚动进行任何递延。因此，加州居民在面临早期退出变现时，应尽早咨询专业税务律师，评估是否需要进行跨州税务居民身份变更。

万一我忘记按时还信用卡，过了截止日期（Due Date）几天才想起来，我的信用分数会立刻暴跌吗？

不会立刻暴跌。根据美国联邦法律，信用卡逾期只有在超过截止日期整整 30 天以上，且银行向信用局正式上报后，才会记录在你的信用报告中并导致信用分暴跌。如果你只是迟交了几天，你的信用报告上依然会被标记为“按时还款（On-Time）”。你只需立刻全额还款，并打电话给信用卡客服，诚恳说明情况，客服通常会 100% 帮你免除几十美元的滞纳金（Late Fee）和利息。

万一我今年失业了，我之前在原公司积累的 401(k) 退休账户里的钱该怎么处理？会被没收吗？

绝对不会被没收，这笔钱 100% 属于你个人。失业后你通常有四种合规选择：(1) 保留在原公司：如果你的账户余额超过 $5,000，你可以选择将其继续留在原公司的计划中，但无法再继续存入新钱；(2) Rollover 转入 IRA：这是最推荐的做法。你可以将 401(k) 资金免税转入你个人的 Traditional IRA 账户中，这样能获得更低的账户管理费和更广阔的股票、基金投资选择；(3) 转入新公司：如果你找到了新工作，可以将其转入新公司的 401(k) 计划中；(4) 直接提现：最不推荐，因为在 59.5 岁前直接提现会被强制扣除 20% 预扣税并面临 10% 的联邦罚税。

QSBS Section 1202 豁免 vs Section 1045 滚动置换深度对比

Q: 万一我忘记按时还信用卡，过了截止日期（Due Date）几天才想起来，我的信用分数会立刻暴跌吗？

不会立刻暴跌。根据美国联邦法律，信用卡逾期 只有在超过截止日期整整 30 天以上 ，且银行向信用局正式上报后，才会记录在你的信用报告中并导致信用分暴跌。如果你只是迟交了几天，你的信用报告上依然会被标记为“按时还款（On-Time）”。你只需立刻全额还款，并打电话给信用卡客服，诚恳说明情况，客服通常会 100% 帮你免除几十美元的滞纳金（Late Fee）和利息。

Q: 万一我今年失业了，我之前在原公司积累的 401(k) 退休账户里的钱该怎么处理？会被没收吗？

绝对不会被没收，这笔钱 100% 属于你个人。失业后你通常有四种合规选择：(1) 保留在原公司： 如果你的账户余额超过 $5,000，你可以选择将其继续留在原公司的计划中，但无法再继续存入新钱；(2) Rollover 转入 IRA： 这是最推荐的做法。你可以将 401(k) 资金免税转入你个人的 Traditional IRA 账户中，这样能获得更低的账户管理费和更广阔的股票、基金投资选择；(3) 转入新公司： 如果你找到了新工作，可以将其转入新公司的 401(k) 计划中；(4) 直接提现： 最不推荐，因为在 59.5 岁前直接提现会被强制扣除 20% 预扣税并面临 10% 的联邦罚税。

QSBS Section 1202 Exclusion vs. Section 1045 Rollover: Early Startup Exit Tax Strategies

对比分析20分钟更新于 2026-07-21

如果你持有的合格小企业股票（QSBS）已经满 5 年，你应该毫不犹豫地选择 Section 1202 永久免税，在联邦层面实现 $0 资本利得税。如果你持有的股票未满 5 年（但已满 6 个月）就面临公司被收购或主动套现，你必须选择 Section 1045 滚动置换，在 60 天内将全部销售额（Proceeds）重新投资于另一家 QSBS，从而实现无税滚动，并合并累计持有时间，直到满 5 年最终使用 Section 1202 彻底免税。

Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)— 持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。Section 1045 滚动置换 (Rollover)— 持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。

先给答案

快速结论 + 2 个选项怎么选

比较维度

8 个关键差异，含适合谁与优缺点

可信度

4 个参考来源 · 更新 2026-07-21

关键要点 KEY TAKEAWAYS

1税务本质差异：Section 1202 属于永久性联邦税收豁免（免税）；Section 1045 属于延期纳税（延税）
2持有期门槛：1202 要求必须连续持有满 5 年；1045 仅要求持有超过 6 个月（但未满 5 年）即可启动
3再投资时效：1202 变现后资金可自由支配，无再投资要求；1045 必须在卖出之日起 60 天内将全部销售额买入新 QSBS
4再投资标的要求：1045 滚动买入的新公司必须同样符合合格小企业（QSBS）标准，且必须是原始发行的股票
5持有时间合并计算：通过 1045 滚动置换取得的新 QSBS 股票，可以合并计算（Tack）前一只股票的持有时间，继续累计 5 年红线
6州税非兼容风险：加州（California）既不承认 Section 1202 免税，也不承认 Section 1045 延税，加州居民变现当年必须全额交税

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如何选择

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比较关键差异

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做出选择

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谁该选什么 WHO SHOULD CHOOSE

Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。

✓ 联邦资本利得税 100% 永久免除✗ 必须连续持有满 5 年，时间门槛硬性且无法提前

Section 1045 滚动置换 (Rollover)

持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。

✓ 打破 5 年持有期限制，为早期退出提供无税过渡通道✗ 60 天的再投资窗口极其短暂，寻找和完成新 QSBS 投资的时间压力极大

对比表 COMPARISON

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Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

税务本质 Tax Nature: 永久性联邦税收豁免。卖出股票赚取的钱永久不需要向联邦政府缴纳一分钱税。
持有期要求 Holding Period: 严苛。自取得股票之日起，必须连续持有满 5 年。
再投资时效 Reinvestment Window: 无限制。卖出股票后，资金可以任意支配，买房、消费或存入银行，无需再投资。
再投资金额要求 Reinvestment Amount: 无要求。
持有期合并计算 Tacking Rules: 变现结束。持有期在变现时终止。
成本基础调整 Basis Adjustment: 无需调整。正常变现，税基清零。
州税承认度 State Conformity: 绝大多数州完全承认（Conform）。但加利福尼亚州（California）、新泽西州等完全不承认，仍需全额缴纳州税。
申报税表 Reporting Forms: 在联邦税表 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，并在 Part II 中注明 Section 1202 豁免。

Section 1045 滚动置换 (Rollover)

税务本质 Tax Nature: 延期纳税。当期不交税，将资本利得税递延到未来卖出新股票时再计算。
持有期要求 Holding Period: 宽松。只需持有超过 6 个月（但未满 5 年）即可适用。
再投资时效 Reinvestment Window: 极严。必须在卖出原股票之日起的 60 天内完成对新 QSBS 股票的购买，一天都不能逾期。
再投资金额要求 Reinvestment Amount: 极严。必须将原股票的「全部销售额（Proceeds，含本金和利润）」进行再投资。如果只投资利润，未投资的本金部分仍需按比例交税。
持有期合并计算 Tacking Rules: 继承合并。新买入的替代 QSBS 股票可以合并计算（Tack）前一只股票的持有时间，继续累计 5 年红线。
成本基础调整 Basis Adjustment: 向下调减。新股票的原始计税基础（Basis）必须扣除前一只股票所递延的资本利得额。
州税承认度 State Conformity: 绝大多数州完全承认。但加州同样完全不承认 1045 延税，加州居民在变现当年必须全额向加州交税。
申报税表 Reporting Forms: 在 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，必须在 Part I 或 Part II 中单独列出该交易，并注明「Section 1045 Rollover」及递延金额。

对比表 COMPARISON
对比表	Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion) qsbs_1202	Section 1045 滚动置换 (Rollover) qsbs_1045
税务本质 Tax Nature tax_nature	永久性联邦税收豁免。卖出股票赚取的钱永久不需要向联邦政府缴纳一分钱税。	延期纳税。当期不交税，将资本利得税递延到未来卖出新股票时再计算。
持有期要求 Holding Period holding_period_req	严苛。自取得股票之日起，必须连续持有满 5 年。	宽松。只需持有超过 6 个月（但未满 5 年）即可适用。
再投资时效 Reinvestment Window reinvestment_window_req	无限制。卖出股票后，资金可以任意支配，买房、消费或存入银行，无需再投资。	极严。必须在卖出原股票之日起的 60 天内完成对新 QSBS 股票的购买，一天都不能逾期。
再投资金额要求 Reinvestment Amount reinvestment_amount_req	无要求。	极严。必须将原股票的「全部销售额（Proceeds，含本金和利润）」进行再投资。如果只投资利润，未投资的本金部分仍需按比例交税。
持有期合并计算 Tacking Rules holding_period_tacking	变现结束。持有期在变现时终止。	继承合并。新买入的替代 QSBS 股票可以合并计算（Tack）前一只股票的持有时间，继续累计 5 年红线。
成本基础调整 Basis Adjustment basis_adjustment	无需调整。正常变现，税基清零。	向下调减。新股票的原始计税基础（Basis）必须扣除前一只股票所递延的资本利得额。
州税承认度 State Conformity state_tax_conformity	绝大多数州完全承认（Conform）。但加利福尼亚州（California）、新泽西州等完全不承认，仍需全额缴纳州税。	绝大多数州完全承认。但加州同样完全不承认 1045 延税，加州居民在变现当年必须全额向加州交税。
申报税表 Reporting Forms reporting_requirements	在联邦税表 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，并在 Part II 中注明 Section 1202 豁免。	在 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，必须在 Part I 或 Part II 中单独列出该交易，并注明「Section 1045 Rollover」及递延金额。

深入了解 LEARN MORE

→ 美国合格小企业股票（QSBS）Section 1202 联邦与州税豁免实操指南

逐项详解

1Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

最适合：持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。

Section 1202 是美国税法中最强悍的免税条款，旨在为长期持有合格小企业原始股的创始人和早期投资者提供 100% 的联邦资本利得税豁免。它代表了创业变现的最高境界，能让数千万美元的退出利润完全免除联邦税、NIIT 和 AMT。

✓ 优点

+ 联邦资本利得税 100% 永久免除
+ 完全免征 3.8% 的净投资所得税（NIIT）
+ 不属于 Alternative Minimum Tax (AMT) 的偏好项目，无双重征税风险
+ 变现后资金 100% 自由支配，无任何再投资或时间限制

✗ 缺点

− 必须连续持有满 5 年，时间门槛硬性且无法提前
− 每家公司、每个纳税人累计免税额上限为 1000 万美元或 10 倍成本（取其大者）
− 加州等部分州完全不承认，仍需缴纳高昂州税

2Section 1045 滚动置换 (Rollover)

最适合：持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。

Section 1045 是针对未满 5 年（但已满 6 个月）的 QSBS 股票变现时的法定救济通道。它允许纳税人通过在 60 天内将全部销售款重新投资于另一家 QSBS，从而将当期资本利得税无税递延到未来，并允许新股票合并继承前一只股票的持有时间，最终累计满 5 年以实现 Section 1202 的永久免税。

✓ 优点

+ 打破 5 年持有期限制，为早期退出提供无税过渡通道
+ 新股票的持有时间可以合并计算（Tack）前一只股票的时间，继续累计 5 年红线
+ 允许无限次滚动（从 A 滚动到 B，再从 B 滚动到 C），只要每次都符合 60 天窗口

✗ 缺点

− 60 天的再投资窗口极其短暂，寻找和完成新 QSBS 投资的时间压力极大
− 必须将全部销售额（Proceeds，含本金和利润）进行再投资，对现金流占用极高
− 新股票的 Basis 会被调减，增加了未来最终卖出时的潜在税基复杂性

场景案例

场景 | Scenario

创始人 A 在 2018 年创立了一家 C-Corp 软件公司，并持有原始股。2024 年（持有 6 年后），公司被巨头全现金收购，A 获得 800 万美元资本利得。A 计划将这笔钱用于购买个人自住房和环游世界。

A 应该适用 Section 1202 还是 Section 1045？他需要交税吗？

场景 | Scenario

天使投资人 B 在 2022 年 10 月投资了一家符合 QSBS 标准的硬件初创公司 100 万美元。2024 年 4 月（持有 18 个月后），该公司被大公司溢价收购，B 获得 400 万美元销售款（资本利得 300 万美元）。B 不想在当年交税，且看中了另一家早期芯片初创公司。

B 此时无法适用 Section 1202，他该如何操作才能免税？

场景 | Scenario

投资者 C 卖出持有了 2 年的 QSBS 股票，获得 200 万美元销售额（利润 150 万）。C 在卖出后的第 45 天，将 150 万美元的利润投资于另一家符合标准的 QSBS 公司，自己留下了 50 万美元本金用于个人消费。

C 的 Section 1045 滚动置换是否成功？他需要交税吗？

💡

万一遇到这些情况怎么办？

实际生活中常见的问题和客观解决方案

知识自测

1 / 3

Section 1045 滚动置换要求纳税人必须在卖出原 QSBS 股票之日起的多少天内，完成对新 QSBS 股票的再投资？

误区判断

1 / 3

只要是 QSBS 股票，无论持有多久都可以用 Section 1202 享受免税

何时寻求专业帮助

关于 Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion) vs Section 1045 滚动置换 (Rollover) 的选择仅供教育参考。以下情况建议咨询专业人士：

•您的具体情况涉及较大金额或较高风险
•您不确定哪个选项更适合您的个人情况
•您需要考虑税务、法律或州别因素

结论

如果你持有的 QSBS 股票已经满 5 年，直接适用 **Section 1202 永久免税**，在联邦层面实现 $0 资本利得税，且变现后资金完全自由支配，无任何再投资或时间限制。如果你持有的股票未满 5 年（但已满 6 个月）就面临变现，你必须选择 **Section 1045 滚动置换**，在 60 天内将全部销售额（Proceeds，含本金和利润）全额再投资于另一家符合 QSBS 标准的初创公司原始股，从而实现无税滚动，并合并累计持有时间，直到满 5 年最终使用 Section 1202 彻底免税。加州居民应警惕，加州对两者均不承认，变现当年必须全额缴纳最高 13.3% 的州税。

选项	最适合	✓	✗
Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)	持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。	联邦资本利得税 100% 永久免除	必须连续持有满 5 年，时间门槛硬性且无法提前
Section 1045 滚动置换 (Rollover)	持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。	打破 5 年持有期限制，为早期退出提供无税过渡通道	60 天的再投资窗口极其短暂，寻找和完成新 QSBS 投资的时间压力极大

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Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

税务本质 Tax Nature: 永久性联邦税收豁免。卖出股票赚取的钱永久不需要向联邦政府缴纳一分钱税。
持有期要求 Holding Period: 严苛。自取得股票之日起，必须连续持有满 5 年。
再投资时效 Reinvestment Window: 无限制。卖出股票后，资金可以任意支配，买房、消费或存入银行，无需再投资。
再投资金额要求 Reinvestment Amount: 无要求。
持有期合并计算 Tacking Rules: 变现结束。持有期在变现时终止。
成本基础调整 Basis Adjustment: 无需调整。正常变现，税基清零。
州税承认度 State Conformity: 绝大多数州完全承认（Conform）。但加利福尼亚州（California）、新泽西州等完全不承认，仍需全额缴纳州税。
申报税表 Reporting Forms: 在联邦税表 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，并在 Part II 中注明 Section 1202 豁免。

Section 1045 滚动置换 (Rollover)

税务本质 Tax Nature: 延期纳税。当期不交税，将资本利得税递延到未来卖出新股票时再计算。
持有期要求 Holding Period: 宽松。只需持有超过 6 个月（但未满 5 年）即可适用。
再投资时效 Reinvestment Window: 极严。必须在卖出原股票之日起的 60 天内完成对新 QSBS 股票的购买，一天都不能逾期。
再投资金额要求 Reinvestment Amount: 极严。必须将原股票的「全部销售额（Proceeds，含本金和利润）」进行再投资。如果只投资利润，未投资的本金部分仍需按比例交税。
持有期合并计算 Tacking Rules: 继承合并。新买入的替代 QSBS 股票可以合并计算（Tack）前一只股票的持有时间，继续累计 5 年红线。
成本基础调整 Basis Adjustment: 向下调减。新股票的原始计税基础（Basis）必须扣除前一只股票所递延的资本利得额。
州税承认度 State Conformity: 绝大多数州完全承认。但加州同样完全不承认 1045 延税，加州居民在变现当年必须全额向加州交税。
申报税表 Reporting Forms: 在 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，必须在 Part I 或 Part II 中单独列出该交易，并注明「Section 1045 Rollover」及递延金额。

对比表 COMPARISON
对比表	Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion) qsbs_1202	Section 1045 滚动置换 (Rollover) qsbs_1045
税务本质 Tax Nature tax_nature	永久性联邦税收豁免。卖出股票赚取的钱永久不需要向联邦政府缴纳一分钱税。	延期纳税。当期不交税，将资本利得税递延到未来卖出新股票时再计算。
持有期要求 Holding Period holding_period_req	严苛。自取得股票之日起，必须连续持有满 5 年。	宽松。只需持有超过 6 个月（但未满 5 年）即可适用。
再投资时效 Reinvestment Window reinvestment_window_req	无限制。卖出股票后，资金可以任意支配，买房、消费或存入银行，无需再投资。	极严。必须在卖出原股票之日起的 60 天内完成对新 QSBS 股票的购买，一天都不能逾期。
再投资金额要求 Reinvestment Amount reinvestment_amount_req	无要求。	极严。必须将原股票的「全部销售额（Proceeds，含本金和利润）」进行再投资。如果只投资利润，未投资的本金部分仍需按比例交税。
持有期合并计算 Tacking Rules holding_period_tacking	变现结束。持有期在变现时终止。	继承合并。新买入的替代 QSBS 股票可以合并计算（Tack）前一只股票的持有时间，继续累计 5 年红线。
成本基础调整 Basis Adjustment basis_adjustment	无需调整。正常变现，税基清零。	向下调减。新股票的原始计税基础（Basis）必须扣除前一只股票所递延的资本利得额。
州税承认度 State Conformity state_tax_conformity	绝大多数州完全承认（Conform）。但加利福尼亚州（California）、新泽西州等完全不承认，仍需全额缴纳州税。	绝大多数州完全承认。但加州同样完全不承认 1045 延税，加州居民在变现当年必须全额向加州交税。
申报税表 Reporting Forms reporting_requirements	在联邦税表 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，并在 Part II 中注明 Section 1202 豁免。	在 Form 1040 Schedule D 和 Form 8949 上申报，必须在 Part I 或 Part II 中单独列出该交易，并注明「Section 1045 Rollover」及递延金额。

逐项详解

1Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

最适合：持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。

✓ 优点

+ 联邦资本利得税 100% 永久免除
+ 完全免征 3.8% 的净投资所得税（NIIT）
+ 不属于 Alternative Minimum Tax (AMT) 的偏好项目，无双重征税风险
+ 变现后资金 100% 自由支配，无任何再投资或时间限制

✗ 缺点

− 必须连续持有满 5 年，时间门槛硬性且无法提前
− 每家公司、每个纳税人累计免税额上限为 1000 万美元或 10 倍成本（取其大者）
− 加州等部分州完全不承认，仍需缴纳高昂州税

2Section 1045 滚动置换 (Rollover)

最适合：持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。

✓ 优点

+ 打破 5 年持有期限制，为早期退出提供无税过渡通道
+ 新股票的持有时间可以合并计算（Tack）前一只股票的时间，继续累计 5 年红线
+ 允许无限次滚动（从 A 滚动到 B，再从 B 滚动到 C），只要每次都符合 60 天窗口

✗ 缺点

− 60 天的再投资窗口极其短暂，寻找和完成新 QSBS 投资的时间压力极大
− 必须将全部销售额（Proceeds，含本金和利润）进行再投资，对现金流占用极高
− 新股票的 Basis 会被调减，增加了未来最终卖出时的潜在税基复杂性

场景案例

场景 | Scenario

A 应该适用 Section 1202 还是 Section 1045？他需要交税吗？

场景 | Scenario

B 此时无法适用 Section 1202，他该如何操作才能免税？

场景 | Scenario

C 的 Section 1045 滚动置换是否成功？他需要交税吗？

何时寻求专业帮助

关于 Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion) vs Section 1045 滚动置换 (Rollover) 的选择仅供教育参考。以下情况建议咨询专业人士：

•您的具体情况涉及较大金额或较高风险

•您不确定哪个选项更适合您的个人情况

•您需要考虑税务、法律或州别因素

选项

最适合

✓

✗

Section 1202 资本利得税豁免 (100% Exclusion)

持有 QSBS 股票已满 5 年，且面临公司上市解禁、被现金收购或主动套现的初创公司创始人、早期员工和天使投资人。

联邦资本利得税 100% 永久免除

必须连续持有满 5 年，时间门槛硬性且无法提前

Section 1045 滚动置换 (Rollover)

持有 QSBS 股票超过 6 个月但不到 5 年，因公司提前被并购、清算，或个人急需调整投资组合而不得不提前套现的投资者。

打破 5 年持有期限制，为早期退出提供无税过渡通道

60 天的再投资窗口极其短暂，寻找和完成新 QSBS 投资的时间压力极大